De första "ekvivalens"-besluten för centrala motpartsregler antogs

Europeiska kommissionen har idag (30 oktober) antagit sina första "ekvivalens"-beslut för regleringssystemen för centrala motparter (CCP) i Australien, Hongkong, Japan och Singapore.

De centrala motparterna i dessa tredjelandsjurisdiktioner kommer att kunna erhålla erkännande i EU och kan därför användas av marknadsaktörer för att cleara standardiserade OTC-derivat enligt EU-lagstiftningen, samtidigt som de förblir underkastade enbart reglering och tillsyn av deras hemjurisdiktion. Även om reglerna kan skilja sig åt i detalj, strävar internationella tillsynsmyndigheter efter samma mål för att främja finansiell stabilitet genom att främja användningen av centrala motparter som är föremål för robusta tillsynskrav. Genom användningen av vördnad, som överenskommits av G20, begränsas brister i lagstiftningen, dubbelarbete, konflikter och inkonsekvenser som kan leda till regelarbitrage och marknadsfragmentering.

Vicepresident Michel Barnier, ansvarig för den inre marknaden och tjänster, sa: ”Globalt överenskomna reformer av derivatmarknader – som alla reformer av finansiella tjänster – kommer bara att fungera på internationella marknader om tillsynsmyndigheter och tillsynsmyndigheter litar på varandra. Dagens beslut visar att EU är villig att skjuta sig till tredjeländers regelverk, om de uppfyller samma mål som EU:s regler. Vi har arbetat parallellt med att bedöma ytterligare tolv jurisdiktioner och att slutföra dessa bedömningar är en högsta prioritet. Detta inkluderar USA: vi är i nära och fortsatt dialog med våra kollegor på både SEC och CFTC när vi utvecklar våra bedömningar av deras respektive regimer och diskuterar deras syn på aktning."

Europeiska kommissionen påbörjar sin bedömning av likvärdighet om en central motpart från ett tredjeland ansöker om erkännande från Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheter (ESMA). Likvärdighetsbedömningar görs med hjälp av en resultatbaserad metod. Detta kräver att de relevanta reglerna som är verksamma i tredjelandet uppfyller samma mål som i EU, det vill säga ett robust CCP-ramverk som främjar finansiell stabilitet genom en minskning av systemrisken. Det betyder inte att identiska regler måste finnas i tredjelandet.

Denna bedömning görs i samarbete med tillsynsmyndigheterna i tredjelandet. Om ett fastställande av likvärdighet görs kommer det att ges effekt genom en rättsligt bindande genomförandeakt i enlighet med artikel 25 i förordningen om europeisk marknadsinfrastruktur (EMIR) (Förordning (EU) nr 648/2012).

Bakgrund

En central motpart (CCP) etablerad utanför Europeiska unionen kan tillhandahålla clearingtjänster till EU-clearingmedlemmar och handelsplatser om den har erkänts i enlighet med villkoren i artikel 25 i EMIR.

Annons

CCP:er som har erkänts enligt EMIR-processen kommer också att erhålla kvalificerande CCP (QCCP) status i hela Europeiska unionen under Förordning (EU) nr 575/2013 (CRR). Slutligen kan centrala motparter som har erkänts enligt EMIR-processen användas av EU-motparter för att uppfylla sina obligatoriska clearingskyldigheter enligt EU-lagstiftningen.

En central motpart utanför EU som vill erhålla erkännande måste ansöka till European Securities and Markets Authority (ESMA) och villkoren för erkännande som måste kontrolleras är:

• Europeiska kommissionen har antagit ett positivt likvärdighetsbeslut när det gäller det regelverk som gäller för centrala motparter i tredjelandet. Detta är det primära villkoret för erkännande. Europeiska kommissionen kommer att bedöma de krav som gäller för centrala motparter i tredjelandet. Om kraven uppnår samma regulatoriska resultat när det gäller minskning av systemrisken kan Europeiska kommissionen fastställa likvärdighet.

• Den centrala motparten i fråga är auktoriserad och övervakad i enlighet med det regelverk som bedöms vara likvärdigt under ovanstående villkor. ESMA kommer att kontrollera att detta är fallet när den centrala motparten ansöker om erkännande.

• Den centrala motparten är etablerad eller auktoriserad i ett tredjeland som anses ha likvärdiga system för bekämpning av penningtvätt och bekämpning av finansiering av terrorism som unionens i enlighet med kriterierna i den gemensamma överenskommelsen mellan medlemsstaterna om tredje land. -landslikvärdighet under Direktiv 2005 / 60 / EG om förhindrande av användning av det finansiella systemet för penningtvätt och finansiering av terrorism.

• Samarbetsarrangemang har upprättats mellan Esma och de relevanta tredjeländernas tillsynsmyndigheter som omfattar tillsynsarrangemang och utbyte/underrättelse av information.

ESMA kommer att inleda denna del av processen med de relevanta tillsynsmyndigheterna för den centrala motparten som har ansökt om erkännande.

För mer information, klicka här.

Dela den här artikeln: