"Om vi inte kan få en överenskommelse, med rätta, måste vi tillåta företag att förbereda sig," sa junior näringsminister Nadhim Zahawi Sky News.
"Jag kan inte gå till företag den 11:e timmen den 31 december... Vi måste fatta ett beslut mycket tidigare."
Goldman Sachs sa på torsdagen att det kan bli dramatik på EU-toppmötet om Brexit men att ett tunt handelsavtal troligen kommer att träffas i början av november.
Goldman Sachs säger att det kan bli Brexit-drama framför sig och sedan en tunn affär
"Varken Storbritanniens premiärministers deadline den 15 oktober eller Europeiska kommissionens deadline den 31 oktober utgör ett hårt stopp för brexitförhandlingarna", sa Goldman-analytikern Sven Jari Stehn i ett meddelande till kunderna. "Veckans Europeiska råd kan mycket väl innehålla en extra dos politiskt drama."
"Vi tror att den upplevda sannolikheten för 'ingen affär' kommer att bestå under oktober. Men vår kärnsyn är fortfarande att ett "tunt" handelsavtal med nolltullar/nollkvoter sannolikt kommer att träffas i början av november, säger Goldman.
