Fallande gaspriser, ökad konkurrens och en omvandling av hur gas säljs internationellt har sammanfallit med nedfallet från Rysslands skadade politiska förbindelser med Europa och sätter världens största gasproducent under ökande press.

Fram till 2009 när Ryssland skar ner gastillförseln till Ukraina var gasexporten Rysslands mest kraftfulla källa till inflytande i sina relationer med Europa. Gazprom försörjde cirka en tredjedel av EU:s gasbehov och dess kunder verkade glada över att fortsätta importera ökande volymer rysk gas enligt en affärsmodell som inte hade förändrats på decennier.

Dessa tider är förbi och Gazprom kämpar för att omarbeta sin exportstrategi inför nya politiska och kommersiella begränsningar i Europa. Samtidigt har dess flytt till de asiatiska marknaderna hamnat i svårigheter och förra årets sammanbrott i relationerna med EU angående Ukraina har lett till att europeiska länder påskyndar ansträngningarna att diversifiera försörjningskällorna och minska beroendet av rysk gas.

Gazprom anpassar sig också motvilligt till nya EU-regler utformade för att öka konkurrensen inom energisektorn som utmanar dess praxis att sälja gas på långtidskontrakt. Trots starkt motstånd mot idén under många år, höll den nyligen sina första auktioner för spotgasleveranser till Europa.

Flera andra överraskande händelser under de senaste månaderna tyder på att Gazprom skyndar sig att se över sin exportstrategi men finner sitt manöverutrymme begränsat.

I juni presenterade Gazprom - tillsammans med en uppsättning europeiska partners inklusive Shell - ett projekt för att fördubbla kapaciteten för Nord Stream-rörledningen under Östersjön. I en tid av osäkerhet om framtida gasefterfrågan i Europa samt potentiella finansieringsutmaningar för Gazprom, verkar det kommersiella fallet inte övertygande.

Politiskt var timingen också märklig. Eftersom relationerna med Europa är ansträngda över Ukraina var det knappast läge att starta ett projekt som kräver samtycke från europeiska tillsynsmyndigheter för att få tillgång till EU:s marknader med tanke på dess potentiellt skadliga konsekvenser för Ukrainas energisäkerhet. För närvarande går ungefär hälften av Rysslands gasexport till Europa genom Ukraina. Utökad Nord Stream-kapacitet kan beröva Ukraina transitintäkter och försvaga Ukrainas hand i sina förhandlingar om att köpa rysk gas.

Annons

Gazprom meddelade då att de skulle halvera den planerade kapaciteten för sin planerade Turkish Stream-rörledning under Svarta havet. Turkish Stream hade varit Gazproms förhastade svar på dess inställda förra året av South Stream-ledningen för att föra rysk gas till dess sydeuropeiska marknader, och det hade öppet beskrivit South Stream som en del av dess ansträngningar att minska transitberoendet av Ukraina till noll.

Oväntat tycks dock den ryska ståndpunkten i fråga om ukrainsk transit också ha förändrats. President Putin indikerade nyligen att Ryssland skulle fortsätta att leverera gas till Europa genom Ukraina efter 2019 när det skulle upphöra. Detta återspeglar möjligen en förståelse i Kreml att för att få grönt ljus från EU att driva en utökad Nord Stream-pipeline kommer det att kräva förändrade uppfattningar om Rysslands strategi om inte själva strategin.

Gränsöverskridande energiinfrastrukturprojekt fungerar framgångsrikt när politiska och kommersiella intressen förenas på båda sidor. Den nuvarande Nord Stream-rörledningen är inte fullastad på grund av en 50-procentig restriktion för Gazproms användning av rörledningen som transporterar gas från dess landningspunkt i Tyskland till Tjeckien. Ansträngningarna att lösa problemet med Bryssel avstannade efter Rysslands annektering av Krim.

Gazprom står inför svårigheter även i Turkiet. Moskvas relationer med Ankara har gått in i en snabb nedåtgående spiral över ryska aktioner i Syrien som sammanfaller med en rättslig tvist om en prisrabatt för rysk gas som säljs till Turkiet. Detta är ett utmanande sammanhang för att fortsätta samarbetet kring ett nytt pipelineprojekt.

Slutligen har Gazproms svängpunkt till Asien stött på problem. Kinas föredragna exportväg - baserad på att bygga pipelinen Power of Siberia på 2,200 50 km - ser mycket mindre attraktiv ut för Gazprom efter ett oljeprisfall på mer än 2019 procent sedan affären förhandlades fram. Implementeringen går framåt i snigelfart utan utsikter att slutföras till måldatumet XNUMX och finansiering svår att få tag på. Ansträngningarna att utveckla export av flytande naturgas (LNG) i ryska Fjärran Östern har också drabbats av allvarliga bakslag på grund av det låga oljepriset och västerländska sanktioner.

Gazprom är inte bara under press från en snabbt föränderlig yttre miljö - dess dominerande ställning på den ryska marknaden är också under angrepp. Rosneft, dess främsta inhemska konkurrent, kommer sannolikt att försöka dra fördel av oredan i Gazproms exportstrategi genom att öka sina ansträngningar för att bryta Gazproms traditionella monopol på gasexport från rörledningar.

Mångfald i utbudet från ryska källor skulle bidra till europeisk energisäkerhet och bidra till att skydda Rysslands andel av den europeiska marknaden. Gazproms elände kan ändå leda till en sundare gasrelation mellan Ryssland och Europa.