Tidigare var aktieägarröster om miljön sällsynta och lätta att borsta undan. Saker och ting kan se annorlunda ut under årsmötessäsongen som börjar nästa månad, när företag kommer att möta de flesta investerarresolutioner kopplade till klimatförändringar på flera år, skriva Simon Jessop, Matthew Green och Ross Kerber.

Dessa röster kommer sannolikt att vinna mer stöd än tidigare år från stora kapitalförvaltare som söker klarhet i hur chefer planerar att anpassa sig och blomstra i en värld med låga koldioxidutsläpp, enligt Reuters-intervjuer med mer än ett dussin aktivistinvesterare och fondförvaltare.

I USA har aktieägare lämnat in 79 klimatrelaterade resolutioner hittills, jämfört med 72 för hela förra året och 67 under 2019, enligt uppgifter som sammanställts av Sustainable Investments Institute och delas med Reuters. Institutet uppskattade att antalet kunde nå 90 i år.

Ämnen som ska tas upp till omröstning på årliga bolagsstämmor inkluderar krav på utsläppsgränser, föroreningsrapporter och "klimatrevisioner" som visar klimatförändringarnas ekonomiska inverkan på deras företag.

Ett brett tema är att pressa företag över olika sektorer, från olja och transport till mat och dryck, för att detaljera hur de planerar att minska sina koldioxidavtryck under de kommande åren, i linje med regeringens löften att minska utsläppen till noll till 2050.

"Netto-nollmål för 2050 utan en trovärdig plan inklusive kortsiktiga mål är greenwashing, och aktieägarna måste hålla dem till svars", säger miljardären brittiska hedgefondförvaltaren Chris Hohn, som driver företag världen över att hålla en återkommande aktieägarröstning om deras klimatplaner.

Många företag säger att de redan tillhandahåller mycket information om klimatfrågor. Ändå säger vissa aktivister att de ser tecken på att fler chefer är på humör för att göra avtal i år.

Annons

Royal Dutch Shell sa den 11 februari att det skulle bli den första olje- och gasmajoren att erbjuda en sådan omröstning, efter liknande tillkännagivanden från den spanska flygplatsoperatören Aena, det brittiska konsumentvaruföretaget Unilever och amerikanska kreditvärderingsinstitutet Moody's.

Även om de flesta resolutioner är icke-bindande, sporrar de ofta till förändringar med till och med 30 % eller mer stöd eftersom chefer försöker tillfredsställa så många investerare som möjligt.

"Kraven på ökat avslöjande och målsättning är mycket skarpare än de var 2020", säger Daniele Vitale, London-baserade styrelsechefen för Georgeson, som ger råd till företag om aktieägarnas åsikter.

Medan fler och fler företag utfärdar netto-nollmål för 2050, i linje med målen i Paris klimatöverenskommelsen 2015, har få publicerat delmål. En studie här. från hållbarhetskonsultföretaget South Pole visade att bara 10 % av 120 företag som den tillfrågade, från olika sektorer, hade gjort det.

"Det finns för mycket oklarheter och otydlighet om den exakta resan och rutten som företag kommer att ta, och hur snabbt vi faktiskt kan förvänta oss rörelse", säger Mirza Baig, chef för investeringsförvaltning på Aviva Investors.

Dataanalys från den schweiziska banken J Safra Sarasin, som delas med Reuters, visar omfattningen av den kollektiva utmaningen.

Sarasin studerade utsläppen från de cirka 1,500 3 företagen i MSCI World Index, en bred proxy för världens börsnoterade företag. Den beräknade att om företag globalt inte dämpade sina utsläpp, skulle de höja den globala temperaturen med mer än 2050 grader Celsius till XNUMX.

Det är långt ifrån Parisöverenskommelsens mål begränsa uppvärmningen till "väl under" 2C, helst 1.5.

På branschnivå finns det stora skillnader, fann studien: Om varje företag släppte ut på samma nivå som energisektorn till exempel skulle temperaturökningen vara 5.8C, med materialsektorn – inklusive metaller och gruvdrift – på kurs. för 5.5C och konsumenthäftklamrar - inklusive mat och dryck - 4.7C.

Beräkningarna baseras till största delen på företagens redovisade utsläppsnivåer 2019, det senaste helåret analyserade, och omfattar utsläpp i Scope 1 och 2 – de som orsakas direkt av ett företag, plus produktionen av den el man köper och använder.

Sektorer med höga koldioxidutsläpp kommer sannolikt att möta det största presstrycket från investerarna för tydlighet.

I januari, till exempel, avslöjade ExxonMobil - länge en eftersläpande energiindustri i att sätta klimatmål - sina Scope 3-utsläpp, de som är kopplade till användningen av dess produkter.

Detta fick California Public Employees' Retirement System (Calpers) att dra tillbaka ett aktieägarbeslut som begärde informationen.

Calpers Simiso Nzima, chef för företagsstyrning för pensionsfonden på 444 miljarder dollar, sa att han såg 2021 som ett lovande år för klimatoro, med en högre sannolikhet för att andra företag också kommer överens med aktivistiska investerare.

"Du ser en medvind när det gäller klimatförändringar."

Exxon har dock bett US Securities and Exchange Commission om tillåtelse att hoppa över omröstningar om fyra andra aktieägarförslag, tre relaterade till klimatfrågor, enligt anmälningar till SEC. De hänvisar till skäl som att företaget redan har "avsevärt genomfört" reformer.

En talesman för Exxon sa att de hade pågående diskussioner med sina intressenter, vilket ledde till avslöjandet av utsläppen. Han avböjde att kommentera förfrågningarna om att hoppa över omröstningar, liksom SEC, som ännu inte hade beslutat om Exxons förfrågningar i slutet av tisdagen (23 februari).

Med tanke på stora aktieägares inflytande hoppas aktivister på mer från BlackRock, världens största investerare med 8.7 biljoner dollar under förvaltning, som har lovat en hårdare inställning till klimatfrågor.

Förra veckan uppmanade BlackRock styrelser att komma med en klimatplan, släppa utsläppsdata och sätta upp robusta kortsiktiga minskningsmål, eller riskera att se styrelseledamöter röstas ner på årsstämman.

Den stödde en resolution vid Procter & Gambles årsstämma, ovanligt i oktober, som bad företaget att rapportera om ansträngningar för att eliminera avskogning i dess leveranskedjor, vilket hjälpte det att klara sig med 68 % stöd.

"Det är en smula men vi hoppas att det är ett tecken på att saker kommer att komma" från BlackRock, säger Kyle Kempf, talesman för resolutionssponsorn Green Century Capital Management i Boston.

En BlackRock-talesman hänvisade till tidigare vägledning om att de skulle "följa ett tillvägagångssätt från fall till fall för att bedöma varje förslag utifrån dess meriter, på begäran om mer detaljer om sina planer för 2021, till exempel om det kan stödja Hohns resolutioner".

Europas största kapitalförvaltare, Amundi, sa förra veckan att den också skulle stödja fler resolutioner.

Vanguard, världens näst största investerare med 7.1 biljoner dollar under förvaltning, verkade dock mindre säker.

Lisa Harlow, Vanguards förvaltarskapsledare för Europa, Mellanöstern och Afrika, kallade det "riktigt svårt att säga" om dess stöd för klimatresolutioner i år skulle vara högre än dess traditionella stödnivå för en av tio.

Brittiska Hohn, grundare av hedgefonden TCI på 30 miljarder dollar, syftar till att etablera en regelbunden mekanism för att bedöma klimatutvecklingen genom årliga aktieägarröster.

I en "Say on Climate"-resolution ber investerare ett företag att tillhandahålla en detaljerad nettonollplan, inklusive kortsiktiga mål, och lägga den till en årlig icke-bindande omröstning. Om investerarna inte är nöjda kommer de att ha en starkare position för att motivera att rösta ner styrelseledamöter, enligt planen.

Tidiga tecken tyder på att körningen tar fart.

Hohn har redan lämnat in minst sju resolutioner genom TCI. Children's Investment Fund Foundation, som Hohn grundade, arbetar med kampanjgrupper och kapitalförvaltare för att lämna in mer än 100 resolutioner under de kommande två årsmötessäsongerna i USA, Europa, Kanada, Japan och Australien.

"Självklart kommer inte alla företag att stödja Say on Climate," sa Hohn till pensionsfonder och försäkringsbolag i november. "Det kommer att bli slagsmål, men vi kan vinna rösterna."

Dela den här artikeln: