#Brexit-försiktiga Bank of England lämnar räntorna på is, sänker tillväxtprognosen

Bank of England höll räntorna på rekordlåga igen på torsdagen och, när Brexit tynger ekonomin, sänkte den sina prognoser för tillväxt och löner. De dystrare utsikterna för de kommande två åren minskade ytterligare spekulationerna på finansmarknaderna om att BoE kan närma sig sin första räntehöjning på ett decennium.

Guvernör Mark Carney försökte ändå hålla möjligheten till en nästa år vid liv.

Han sa att osäkerheten om Brexit – i synnerhet lägre investeringar från företag – innebar att ekonomin inte kunde växa lika snabbt som tidigare utan att pressa upp inflationen. Så, bara en liten förbättring av tillväxten kan föra fram en räntehöjning.

"Hastighetsgränsen, om du så vill, för ekonomin har avtagit", sa han till reportrar. "Det ... kan få konsekvenser för penningpolitiken, beroende på utvecklingen av efterfrågan."

Men investerare såg inga tecken på att BoE hade bråttom att höja räntorna, en skarp kontrast till resultatet av dess senaste möte i juni när marknaderna trodde att en höjning kunde vara nära förestående.

Pundet nådde en nio månaders lägsta mot euron och föll med mer än en cent mot den amerikanska dollarn. Aktierna steg och priserna på brittiska statsobligationer steg.

Centralbanker runt om i världen har kämpat för att avvänja sina ekonomier från stimulansen från bottenräntor, till stor del på grund av svag löneutveckling för arbetare.

BoE står inför den extra utmaningen att Storbritannien lämnar Europeiska unionen och dess osäkra inverkan på Storbritanniens ekonomi.

Banken sa att den nu förväntar sig att ekonomin kommer att växa med 1.7 procent i år, ned från sin prognos i maj på 1.9 procent. Man rakade också sin tillväxtprognos för nästa år till 1.6 procent från 1.7 procent, men höll 2019 på 1.8 procent.

BoE:s räntesättare röstade med 6-2 för att hålla bankräntan på 0.25 procent, i linje med prognoserna i en Reuters-undersökning bland ekonomer. Det var tydligare än en oväntat nära 5-3 omröstning vid penningpolitiska kommitténs möte i juni.

Sedan dess har en av meningsmotståndarna, Kristin Forbes, lämnat centralbanken.

Michael Saunders och Ian McCafferty röstade igen för en räntehöjning med 25 punkter. Men BoE:s chefsekonom Andy Haldane, som sa i juni att han sannolikt kommer att stödja en räntehöjning under andra halvåret i år, stannade hos majoriteten.

Banken sa att den kan höja lånekostnaderna lite mer än vad investerarna förväntar sig under de kommande tre åren och föreslog att en första höjning kan komma inom ett år.

Men den amerikanska banken Citi sa att BoE förmodligen var mer orolig för riskerna med en oordnad Brexit än vad det såg ut på torsdagen.

"Brexit-nedåtriskerna är större än vad MPC formellt kan erkänna, vilket håller ribban för en räntehöjning före 2019 hög, enligt vår uppfattning", sa analytiker på banken i ett meddelande till kunder.

Citi sa att ett smidigt utträde ur EU fortfarande var det mest sannolika resultatet, så BoE skulle förmodligen höja räntorna från slutet av 2019 och ta dem till 2 procent i slutet av 2021.

Banken behöll sina program för köp av tillgångar oförändrade på torsdagen. Det sade också att ett banklånesystem skulle sluta som planerat i februari 2018.

Splittringen i MPC om vad som ska göras med räntorna belyser den utmaning som centralbanken står inför.

Å ena sidan undvek Storbritannien en lågkonjunktur efter folkomröstningens chockbeslut i juni 2016 att lämna EU, inflationen ligger över BoE:s mål på 2 procent och arbetslösheten är på en lägsta nivå på fyra decennier.

Samtidigt har data visat att ekonomin hade sin långsammaste tillväxt sedan 2012 under första halvåret i år, inflationen lättade oväntat tillbaka i juni och löneutvecklingen är svag.

En serie undersökningar av Storbritanniens tillverknings-, bygg- och tjänstesektorer som publicerades den här veckan antydde att ekonomin låg kvar på en låg växel i juli.

Dessutom har brexitsamtalen mellan London och Bryssel gjort små framsteg, vilket ger upphov till oro för att ett rörigt avsteg från blocket 2019 skulle kunna hamra på ekonomin.

Som svar på de smärtsamt långsamma uppgångarna i år sänkte banken sina prognoser för löneutvecklingen 2018 och 2019 till 3 och 3.25 procent, ned med en halv procent för varje år.

BoE sänkte bara en bråkdel av sina prognoser för inflationen som den nu såg på strax under 2.6 procent på ett år efter att ha nått en topp på cirka 3 procent i oktober.

Den brittiska inflationen i juni låg på 2.6 procent och BoE:s senaste prognoser ser att den ligger kvar över sitt mål på 2 procent under hela sin treåriga prognosperiod.

För att kompensera för pressen på hushållens köpkraft sågs exporten växa något starkare än i BoE:s majprognoser. Men investeringarna var sannolikt svagare än tidigare väntat under 2018 och 2019.

Carney sa att investeringsnivåerna 2020 skulle vara 20 procentenheter under BoE:s prognos före Brexit-omröstningen.

För grafik klicka: tmsnrt.rs/2eSYykb

Dela den här artikeln: