Anslut dig till vårt nätverk!

Ryssland

Ryssland klarar den största börsintroduktionen av banker sedan 2013

DELA MED SIG:

publicerade

on

Vi använder din registrering för att tillhandahålla innehåll på ett sätt du har samtyckt till och för att förbättra vår förståelse av dig. Du kan när som helst avsluta prenumerationen.

Otkritie Bank, Rysslands femte största långivare sett till kapital, kan komma att sälja aktier till investerare nästa år i vad som skulle vara det största ryska erbjudandet från en rysk bank på cirka åtta år - sedan TCS Group 2013, skriver Louis Auge.

Otkritie har ägts av Bank of Russia sedan 2017 och kan bli börsnoterad nästa vår, med en preliminär plan att sälja en andel på 15-20%. Skulle investerare köpa in sig i en långivare som övervakas av en av världens bästa centralbankschefer?

Otkritie var den första och största av ett antal banker som togs över av tillsynsmyndigheten 2017-2018 som en del av en kampanj för att sparka ut vad Bank of Russias guvernör Elvira Nabiullina kallade skrupelfria bankägare som tog höga risker, inklusive finansiering av husdjursprojekt utan en tillräcklig kapitalkudde. Bank of Russia garanterade alla Otkrities skulder och rekapitaliserade dem för att stödja de många sunda delarna av verksamheten, samtidigt som problematiska tillgångar avskärmades. Så småningom slogs de sunda delarna av andra, mindre banker som B&N Bank och Promsvyazbank samman till Otkritie, som var den starkaste aktören och verkar under ett välkänt och välrenommerat varumärke.

Åtgärderna utgjorde en del av den ekonomiska rehabiliteringsmekanism som Nabiullina hade infört kort före räddningen av Otkritie. Hennes mål var inte bara att skydda miljontals av Otkrities kunder, utan också att visa att tillsynsmyndigheten kunde vara en mer effektiv förvaltare av oroliga långivare än privata investerare. Några av dessa investerare – inklusive de tidigare ägarna av Otkritie – hade missbrukat billiga lånade medel för att rädda mindre långivare för att främja sina egna intressen, och processen hade dragit ut på tiden i många år.

Medan vissa kritiker hävdade att tillsynsmyndigheten inte borde hantera banker, var Nabiullinas svar att centralbanksägandet var tillfälligt och att Otkritie skulle återprivatiseras när dess finansiella rehabilitering var klar. Nabiullina valde Mikhail Zadornov – en mycket ansedd bankir och tidigare finansminister – som Otkrities nya vd. Innan Otkritie hade Zadornov varit chef för detaljhandeln på VTB, Rysslands näst största långivare.

Centralbanken meddelade slutförandet av Otkrities rehabilitering i juli 2019, efter lite under två år. Problemtillgångar togs bort från bankens balansräkning för att hanteras separat av Bank Trust, en speciell institution som inrättats av centralbanken för att inneha sådana tillgångar som en del av tillsynsmyndighetens sanering av det ryska finansiella systemet. Otkritie sålde också några icke-kärntillgångar via marknaden.

Kvar är ett välkapitaliserat finansiellt konglomerat med en diversifierad verksamhet som förutom bankverksamhet omfattar en försäkringsenhet, mäklarbolag, pensionsfonder och ett antal snabbväxande digitala startups.

Zadornovs team har fått Otkritie att fungera som aldrig förr. Under de senaste tre åren har Otkritie växt snabbare än någon annan bank i Rysslands topp tio. Ännu mer imponerande är att denna tillväxt har varit sund och lönsam. Under de första nio månaderna av 2021 fördubblade banken nettoinkomsten på årsbasis till 58.7 miljarder RUB – den högsta i dess nyare historia. Samtidigt förblev tillgångskvaliteten bland de högsta på marknaden, med NPL på mindre än 3 % av den totala portföljen.  

Till skillnad från vissa konkurrenter som driver en trendig ekosystemmodell tror Zadornov och hans team att kunder värdesätter Otkritie som en specialist på finansiella tjänster. Banken har inte varit frestad att gå in i kapitalintensiva verksamheter som bildelning eller e-handel.

Samtidigt är Otkritie långt ifrån som mål att bara vara en traditionell finansiell institution.

Zadornov har optimerat bankens kontorsnät och flyttat kunder till fjärrkanaler, anställt hundratals IT-proffs och låtit många anställda arbeta hemifrån. Otkritie har också utvecklat interna digitala projekt som Tochka – en topp nätbank för småföretag – och Bankavto, en marknadsplats för bilägare.  

Enligt en strategiuppdatering tidigare i år siktar Otkritie på att utnyttja sin digitala affärsmodell för att fortsätta växa snabbare än marknaden. Detta innebär att skala verksamheten främst genom att öka korsförsäljningen mellan enheter samt genom att lägga till fler tredjepartspartners, som Otkritie snabbt kan integrera genom sin OpenAPI. Detta bör hjälpa långivaren att nå sitt årliga nettoinkomstmål på minst 100 miljarder RUB till 2023. Ett annat strategiskt mål är att vara bland marknadsledare när det gäller avkastning på eget kapital (RoE), ett nyckelmått på effektivitet, med en RoE på minst 15 % till 2023, sa Zadornov i september intervjun.

Den finansiella sektorn har varit en viktig drivkraft för Rysslands aktiemarknad, och med tanke på bristen på börsnoterade namn i sektorn kan Otkrities förväntade börsnotering välkomnas varmt av investerare som en sällsynt möjlighet att få tillgång till en transparent och snabbväxande institution. Den senaste internationellt marknadsförda banknoteringen från Ryssland går tillbaka till 2013, då TCS Group – mer känd för sina kunder och många fans över hela världen, helt enkelt som Tinkoff – sålde aktier för mer än 1 miljard USD på Londonbörsen. Tinkoffs aktiekurs har vuxit femdubblats sedan dess och har bara under 2021 gått från cirka 34 USD styck till mer än 80 USD.

Potentialen för Otkritie ser betydande ut. Även efter imponerande tillväxt de senaste åren är Ryssland fortfarande underpenetrerat med finansiella tjänster jämfört med vissa utvecklade marknader. Detta gäller för alla koncernens verksamheter, från bank till försäkring och från mäklartjänster för privata investerare till kapitalförvaltning. Samtidigt är den ryska finansmarknaden tekniskt avancerad, vilket har varit en viktig faktor som stöder dess överprestation under covid-19-pandemin. Centralbanken rapporterade i oktober uppgick banksektorns totala vinster för de första nio månaderna 2021 till 1.9 biljoner rubel – mer än hela 2020 – eftersom lånekvaliteten förbättrades snabbare än väntat medan avgiftsintäkterna fortsatte att växa på grund av den ökande andelen icke-kontanta betalningar och en explosion av aktiviteten för privata investerare. Det lokala kreditvärderingsföretaget ACRA, som leds av en före detta centralbankman, förväntar vinsten nästa år för att nå minst 2.5 biljoner rubel.

Annons

Dela den här artikeln:

EU Reporter publicerar artiklar från en mängd olika externa källor som uttrycker ett brett spektrum av synpunkter. De ståndpunkter som tas i dessa artiklar är inte nödvändigtvis EU Reporters.

Trend