Kinas tillväxt kan avta ytterligare

Kinas tillväxt kan bromsa ytterligare efter att nyss släppta uppgifter visade på dämpad aktivitet i hela ekonomin i maj inför ihållande global svaghet, vilket ökar risken för räntesänkningar.

De senaste veckorna har bevis på att Kinas ekonomi håller på att förlora snabbt tillväxtmomentum, med trög inhemsk efterfrågan som misslyckas med att kompensera för slö exportförsäljning när landets viktigaste handelspartner brottas med sina egna nedgångar.

En rad siffror under helgen lade till detta bevis, med exporten i maj som visade den lägsta tillväxten på nästan ett år, inflation, tillväxt i banklån och investeringar under förväntningarna och fabriksproduktionen och detaljhandeln ökade bara i ungefär samma takt som tidigare månader.

Kinas konsumentinflation avtog till 2.1 procent, den lägsta på tre månader, medan producentpriserna sjönk med 2.9 procent, den lägsta sedan september.

Separata centralbanksdata visade att kinesiska banker lånade ut 667.4 miljarder yuan (70 miljarder pund) i nya lån i maj, utan marknadsförväntningar på 850 miljarder yuan och lägre än aprils 792.9 miljarder yuan.

M2 penningmängden steg 15.8 procent från ett år tidigare, något under en medianprognos på 15.9 procent, medan den totala sociala finansieringen, ett brett mått på likviditet, var 1.19 biljoner yuan mot 1.75 biljoner yuan i april.

Annons

Samtidigt motsvarade tillväxten i detaljhandeln, investeringar i anläggningstillgångar och industriproduktion förväntningarna på 12.9 procent, 20.4 procent respektive 9.2 procent, men siffrorna ändrades lite från föregående månad.

På lördagen visade officiella uppgifter att Kinas export visade sin lägsta tillväxttakt på nästan ett år i maj medan importen oväntat sjönk.

Kinas ekonomi växte i sin långsammaste takt på 13 år under 2012, och den har hittills överraskat på nedsidan, med varningar från vissa ekonomer om att landet kan missa sitt tillväxtmål på 7.5 procent för i år.

De svaga uppgifterna kommer att göra det möjligt för Kina att hålla en enkel monetär hållning och vissa ser möjligheten att People's Bank of China kan sänka räntorna senare i år för att minska finansieringskostnaderna för kämpande kinesiska företag, förutsatt att bostadsinflationen inte blossar upp.

De flesta ekonomer är dock överens om att regeringen inte kommer att se till ett nytt stimulanspaket i linje med dess 4 biljoner yuan som släpptes lös under den globala krisen 2008.

Det paketet utlöste en utlåningsboom som satte fart på en fastighetsbubbla och lämnade lokala myndigheter under en hög med skulder.

Den nya ledningen är angelägen om att driva på reformer av den ekonomiska strukturen snarare än att bara kasta pengar på den befintliga.

 

Colin Stevens

Dela den här artikeln: