Tal av kommissionsledamot Jonathan Hill vid Europeiska centralbankens forum om banktillsyn

'Banktillsyn: Europa i global kontext'

"Jag är glad över att vara här på SSM:s ettårsjubileum. Det ger mig den perfekta möjligheten att gratulera Mme Nouy och hennes team för allt som hon och de har gjort för att få Europas enda handledare igång på rekordtid. Så mycket så att det är lätt att glömma att det för bara ett år sedan SSM tog över tillsynen av cirka 6000 banker. Övergången av tillsynsuppgifter från nationella myndigheter har gått anmärkningsvärt smidigt. Idag känner SSM så mycket som en del av möblerna att det är omöjligt nu att föreställa sig livet utan det.

"En av de tidigaste uppgifterna var förstås att genomföra den övergripande utvärderingen. Den bekräftade att våra banker är mer motståndskraftiga och bättre kapitaliserade. EU-bankernas kvoter ligger nu på 12 %, en liknande nivå som i USA. Och där brister var identifierats, arbete lades ner för att täppa till luckorna, men jag tror att det bredare svaret på den övergripande utvärderingen också bekräftade att människor hade förtroende för SSM:s förmåga att utföra jobbet.

"Samtidigt har SSM arbetat för att bygga ett mer konsekvent tillsynssätt. Detta skulle alltid vara en gradvis process. Men det görs goda framsteg för att harmonisera Optioner och Nationella utrymmen. Du måste kunna jämföra äpplen med äpplen om du ska vara en effektiv handledare.

"Jag är också glad över att den gemensamma resolutionsnämnden är igång. Fru König och hennes team är upptagna med att göra spadearbetet så att den andra delen av bankunionen - den gemensamma resolutionsmekanismen - kan vara fullt operativ nästa januari. Detta kommer att innebära att om, trots SSM:s förstärkta tillsyn, en bank misslyckas i bankunionen, kommer SRB att finnas där för att hantera sin ordnade resolution.Detta är stora steg framåt, levererade på rekordtid som har gjort vårt banksystem starkare och skyddat europeisk skatt betalare.

"Men om vi ska slutföra vårt regelverk finns det fortfarande arbete att göra.

Annons

"För det första måste alla medlemsländer implementera direktivet om återhämtning och avveckling av banker i sin helhet. Detta är en väsentlig del av den gemensamma regelbok som bankunionen vilar på. En gemensam backstopp måste överenskommas för den gemensamma avvecklingsfonden i fall en nödsituationer uppstår som överstiger fondens kapacitet. Mer omedelbart behöver vi en bryggfinansieringsmekanism för fonden medan den byggs upp. Och medlemsländerna måste också införliva direktivet om insättningsgarantisystem (DGS) som garanterar upp till 100,000 XNUMX euro per insättare per bank.

"Jag kommer att hålla uppe trycket på medlemsländerna att leva upp till sina åtaganden inom dessa områden. Och före årets slut kommer kommissionen att lägga fram ett förslag om ett europeiskt insättningsförsäkringssystem. I det ursprungliga förslaget för bankunionen det var alltid meningen att det skulle finnas ett tredje ben – ett ömsesidigt insättningsförsäkringssystem. Så det här är vad man kan kalla oavslutade affärer. Detta nya förslag kommer dock att skilja sig från det tidigare. Det kommer till en början att baseras på en återförsäkring strategi och kommer att bygga på medlemsstaternas befintliga system. Det kommer att komplettera nationella insättningsgarantisystem och tillhandahålla finansiering när nationella system inte kan hantera stora lokala chocker. Detta kommer att bidra till att bryta kopplingen mellan banker och nationella regeringar och minska risken för instabilitet över bankunionen.

"I november är det inte bara SSM:s ettårsjubileum. Det är också ettårsdagen för president Junckers kommission. Hur har vi haft det under det senaste året?

"Vi satte medvetet igång att göra saker annorlunda. Vi har arbetat för att lagstifta mindre och lagstifta bättre. 2015 lade vi bara fram en femtedel av den lagstiftning som var typisk i arbetsprogram för ett genomsnittligt år under den förra kommissionen. Frans Timmermans meddelade förra veckan att nästa år skulle vi införa ännu mindre ny lagstiftning – vilket visar att det här året inte var en blixt i pannan. Och inom mitt eget område av finansiella tjänster kan du förvänta dig att se mindre nya regler och en period av större stabilitet.

"Allt vi gör närmar vi oss med prioriteringen av jobb och tillväxt i åtanke. Så inom några månader efter att vi tillträdde lanserade vi en plan på 315 miljarder euro för att stödja investeringar. Vi har drivit framåt med frihandelsavtal, inte bara med USA utan också med Vietnam, Kanada, Japan och Nya Zeeland. Och framför allt pressar vi på för att frigöra den inre marknadens fulla potential. Vi har lagt en tydlig plan för detta och lanserat tre inremarknadsprojekt: inom energi, i den digitala ekonomin och i mitt eget område av kapitalmarknader Större marknader, mer konkurrens och mer handel är kärnan i vårt synsätt.

"EU växer nu och återhämtar sig, med 27 av 28 länder som kommer att växa i år. Det är goda nyheter, men vi kan inte tappa den större bilden ur sikte.

"Den globala tillväxten spås bli lägre än 2014. EU växer, men inte tillräckligt snabbt. Drygt 23 miljoner människor står utan arbete, varav en av fem är under 25. Vi har en åldrande befolkning med allt färre människor Tillväxten i tillväxt- och utvecklingsekonomier – viktiga exportmarknader – förväntas avta för femte året i rad.

"Med tanke på dessa utmaningar tror jag att vi måste arbeta hårt för att få rätt balans i finanssektorn mellan att hantera risker och att uppmuntra tillväxt. Hur vi förenar mikro- och makrohänsyn är avgörande. Jag håller mycket med fru Nouy om att "mikro- Tillsynen måste kompletteras med ett makrotillsynsperspektiv."

"Vi har skrivit regler för att göra bankernas balansräkningar mer robusta. Nu är det viktigt att vi fokuserar på de stora risker som kan missas på mikronivå. Med tanke på Europas tillväxtutmaning måste vi se till att våra regler inte har fått några oavsiktliga konsekvenser.

"En lärdom av krisen är att vi hade tillsynsmyndigheter fokuserade på smala områden av finansiell verksamhet. Det ägnades för lite uppmärksamhet åt hur alla dessa sektorer var sammanlänkade. Det är faktiskt därför vi inrättade European Systemic Risk Board: att fokusera på finansiella institutioners kollektiva beteende, de potentiella följdeffekterna dem emellan och hur finanssektorn kan påverka och påverkas av den bredare ekonomin.

"I goda tider behöver vi överblicken - makrosynen - för att luta oss mot vinden, för att ifrågasätta rådande trender och förhindra uppbyggnaden av systemrisker. I mer utmanande ekonomiska tider, som de vi nu står inför, är motsatsen Sann.

"Alla är överens om att finansiell stabilitet är en förutsättning för hållbar tillväxt. Men det är också sant att man inte kan ha finansiell stabilitet på en hållbar basis utan tillväxt. Bristen på stark tillväxt är i sig det största hotet mot långsiktig stabilitet i EU.

"Så ja, vi måste hitta rätt balans mellan att hantera risk och möjliggöra investeringar. Det betyder inte att vi försvagar ramverket, arkitekturen som har gjort vårt finansiella system starkare och mer motståndskraftigt. Vad det betyder är att vi bör ta en ta ett steg tillbaka och titta på våra regler i omgången för att se till att när du slår ihop alla prickar, att deras kombinerade effekt inte hindrar tillväxten.

"Sju år efter Lehman Brothers kollaps tycker jag att det därför är rimligt att fråga sig om våra viktigaste antaganden om finansiellt beteende och ekonomisk tillväxt har förverkligats. Förväntade vi oss den tillväxtnivå vi för närvarande upplever? Förväntade vi oss att bankerna skulle dra sig ur från market making-aktivitet snarare än att prissätta det igen?

"Det är därför jag har lanserat en uppmaning till bevis som kommer att löpa fram till slutet av detta år om den kumulativa effekten av regler inom sektorn för finansiella tjänster. Regelmässig konsekvens, koherens och säkerhet är nyckelfaktorer för investerarnas beslutsfattande. Om hårda bevis visar det finns onödiga regleringsbördor som skadar vår investeringsförmåga, om det finns dubbelarbete och inkonsekvenser bör vi vara redo att ändra saker och ting.

"Separerat från denna övning har vi redan lanserat en översyn av effekten av CRR. Jag vill undersöka hur dessa förändringar har påverkat bankernas förmåga att låna ut till företag, infrastrukturutveckling och andra långsiktiga investeringsprojekt. I synnerhet, Jag skulle vilja veta hur alla de senaste förändringarna har påverkat bankernas förmåga att stödja lokala företag.

"Som ni vet, bygger vi på Europeiska centralbankens arbete och med råd från Europeiska bankmyndigheten, arbetar vi också för att återlansera europeiska värdepapperiseringsmarknader som en av kapitalmarknadsunionens tidiga åtgärder. Vi gör detta för att hjälpa diversifiera finansieringskällorna, frigöra banklån för den bredare ekonomin och öka mängden tillgängliga krediter.

"Detta är inte för att uppmuntra en återgång till de dåliga gamla sätten som misskrediterade värdepapperisering i det förflutna. Det vi föreslår är ett nytt ramverk för att uppmuntra användningen av enkel, transparent och standardiserad värdepapperisering. Detta kommer att definiera en uppsättning kriterier och tillämpa lägre kapitalkrav när en värdepapperisering uppfyller dessa kriterier. Genom att tillhandahålla denna tydliga definition av enkla, transparenta och standardiserade värdepapperiserade produkter kan vi stödja investerarnas förtroende och lätta på de administrativa bördorna. Om vi ​​kan återuppbygga värdepapperiseringsmarknaden till nivåer före krisen, skulle det uppgå till till ytterligare 100 miljarder euro i investeringar för ekonomin.

"Vi vill också stödja Junckers investeringsplan genom att göra investeringar i infrastruktur mer attraktiva för institutionella investerare. Vi kommer att skapa en tillgångsklass för infrastrukturinvesteringar och sänka kapitalkraven i samband med den med 30%.

"Dessa initiativ är bara några av de första åtgärderna för att bygga en kapitalmarknadsunion. Enkelt uttryckt syftar CMU till att koppla sparande till tillväxt, och bredda de finansieringsmöjligheter som är tillgängliga för europeiska företag så att de kan växa och skapa jobb i Europa.

"Ett mer diversifierat finansiellt system kommer också att hjälpa oss att hantera finansiella kriser bättre i framtiden. En ekonomi som är starkt beroende av bankfinansiering – som Europa traditionellt har varit – kommer att drabbas hårt om det blir en sammandragning i den sektorn. Det vill säga naturligtvis precis vad vi har sett i EU de senaste åren. En välreglerad kapitalmarknadsunion kommer att innebära bättre gränsöverskridande riskdelning via kapitalmarknader. Det kommer att hjälpa till att diversifiera finansieringskällorna för finansmarknadsaktörer över alla EU-länder och öka den finansiella stabiliteten i EU som helhet.Jag har blivit mycket uppmuntrad av det stöd jag har haft för det i alla 28 medlemsländer och i Europaparlamentet – både för de kortsiktiga prioriteringarna och för den långsiktiga ambitionen.

"Idag är ett bra tillfälle att blicka tillbaka och reflektera över de framsteg som gjorts med Bankunionen under det gångna året. Men det är också ett bra tillfälle att blicka framåt och fundera över de utmaningar som återstår. Vilka ytterligare steg tar vi behöver ta för att stärka bankunionen? Hur fungerar SSM och ESRB som vi hade hoppats – och jag kommer att se över driften av båda nästa år. Har vi fått rätt balans mellan mikro- och makrotillsynsreglering? Har vi regler som stöder tillväxt och finansiell stabilitet Hur kan vi bygga en kapitalmarknadsunion som kommer att öka finansieringen för europeiska företag och hjälpa till att sprida finansiella risker?

"Under det kommande året har vi planerade åtgärder inom alla dessa områden. Vi har en stark grund att bygga på. Min uppgift nu är att bygga en starkare och djupare inre marknad för kapital, att stärka bankunionen, att bygga en mer motståndskraftig bankverksamhet. sektorn för att upprätthålla finansiell stabilitet och för att stödja tillväxt i hela EU. Jag ser fram emot att rapportera tillbaka om vårt gemensamma tvåårsjubileum nästa år."