Tal av kommissionsledamot Jonathan Hill vid Europeiska centralbankens forum om banktillsyn

'Banktillsyn: Europa i global kontext'

"Jag är glad över att vara här på SSM:s ettårsjubileum. Det ger mig den perfekta möjligheten att gratulera Mme Nouy och hennes team för allt som hon och de har gjort för att få igång Europas enda tillsynsmyndighet på rekordtid. Så mycket att det är lätt att glömma att det för bara ett år sedan som SSM tog över tillsynen av cirka 6000 nationella tillsynsmyndigheter har varit en smidig övergångsuppgift från nationella tillsynsmyndigheter. Idag känns SSM så mycket som en del av möblerna att det nu är omöjligt att föreställa sig livet utan det.

"En av de tidigaste uppgifterna var förstås att genomföra den övergripande utvärderingen. Den bekräftade att våra banker är mer motståndskraftiga och bättre kapitaliserade. EU-bankernas kvoter ligger nu på 12 %, en nivå liknande i USA. Och där brister identifierades sattes arbete igång för att täppa till klyftorna. Men jag tror att den bredare responsen i utvärderingen också hade bekräftat att den bredare responsen i utvärderingen SSM:s förmåga att göra jobbet.

"Samtidigt har SSM arbetat med att bygga ett mer konsekvent tillsynssätt. Det här skulle alltid vara en gradvis process. Men det görs goda framsteg för att harmonisera Optioner och Nationella utrymmen. Du måste kunna jämföra äpplen med äpplen om du ska bli en effektiv handledare.

"Jag är också glad över att den gemensamma resolutionsnämnden är igång. Fru König och hennes team är upptagna med att göra spadearbetet så att den andra delen av bankunionen - den gemensamma resolutionsmekanismen - kan vara fullt operativ i januari nästa år. Detta kommer att innebära att om, trots SSM:s förstärkta tillsyn, en bank misslyckas i bankunionen, kommer SRB att vara där för att klara av att klara av det stora steget framåt i tiden. vårt banksystem starkare och skyddade europeiska skattebetalare.

"Men om vi ska slutföra vårt regelverk finns det fortfarande arbete att göra.

"För det första måste alla medlemsländer implementera Bankåterställnings- och Resolutionsdirektivet fullt ut. Detta är en väsentlig del av den gemensamma regelboken som bankunionen vilar på. En gemensam backstopp måste överenskommas för den gemensamma avvecklingsfonden i fall en nödsituation uppstår som överstiger fondens kapacitet. Mer omedelbart behöver vi en bryggfinansieringsmekanism för fonden medan det också byggs upp statens insättningsbehov för att överföra statens insättningsbehov. (DGS)-direktivet, som garanterar upp till 100,000 XNUMX euro per insättare och bank.

"Jag kommer att hålla trycket uppe på medlemsländerna att leva upp till sina åtaganden inom dessa områden. Och före årets slut kommer kommissionen att lägga fram ett förslag till ett europeiskt insättningsförsäkringssystem. I det ursprungliga förslaget för bankunionen var det alltid meningen att det skulle finnas ett tredje ben – ett ömsesidigt insättningsförsäkringssystem. Så det här är vad man kan kalla oavslutade affärer, men det här nya förslaget kommer att vara ett annat än det tidigare. återförsäkringsstrategi och kommer att bygga på medlemsstaternas befintliga system. Det kommer att komplettera nationella insättningsgarantisystem och tillhandahålla finansiering när nationella system inte kan hantera stora lokala chocker. Detta kommer att bidra till att bryta kopplingen mellan banker och nationella regeringar, och minska risken för instabilitet i bankunionen.

"I november är det inte bara SSM:s ettårsjubileum. Det är också ettårsdagen för president Junckers kommission. Hur har vi haft det under det senaste året?

"Vi har medvetet börjat göra saker annorlunda. Vi har arbetat för att lagstifta mindre och lagstifta bättre. Under 2015 lade vi bara fram en femtedel av den lagstiftning som var typisk i arbetsprogram för ett genomsnittligt år under den förra kommissionen. Frans Timmermans meddelade förra veckan att vi nästa år skulle införa ännu mindre ny lagstiftning – vilket visar att det här året inte var en blixt av nya finansiella tjänster. regelskapande och en period av större stabilitet.

"Allt vi gör närmar vi oss med prioriteringen av jobb och tillväxt i åtanke. Så inom några månader efter att vi tillträdde lanserade vi en plan på 315 miljarder euro för att stödja investeringar. Vi har drivit vidare med frihandelsavtal, inte bara med Amerika utan också med Vietnam, Kanada, Japan och Nya Zeeland. Och framför allt pressar vi på för att låsa upp den inre marknadens fulla potential. Vi har satt upp tre digitala ekonomiplaner och lanserat en tydlig plan för denna energiekonomi: inom mitt eget område av kapitalmarknader Större marknader, mer konkurrens och mer handel är kärnan i vår strategi.

"EU växer nu och återhämtar sig, med 27 av 28 länder som kommer att växa i år. Det är goda nyheter, men vi kan inte tappa den större bilden ur sikte.

"Den globala tillväxten förutspås bli lägre än 2014. EU växer, men inte tillräckligt snabbt. Drygt 23 miljoner människor är utan arbete, varav en av fem är under 25 år. Vi har en åldrande befolkning med allt färre personer i arbete för att stödja den. Tillväxten i tillväxt- och utvecklingsekonomier – viktiga exportmarknader - förväntas avta under ett femte år.

"Med tanke på dessa utmaningar tror jag att vi måste arbeta hårt för att få rätt balans i finanssektorn mellan att hantera risker och att uppmuntra tillväxt. Hur vi förenar mikro med makrohänsyn är avgörande. Jag håller mycket med fru Nouy om att "mikroprudentiell tillsyn måste kompletteras med ett makrotillsynsperspektiv".

"Vi har skrivit regler för att göra bankernas balansräkningar mer robusta. Nu är det viktigt att vi fokuserar på de stora risker som kan missas på mikronivå. Med tanke på Europas tillväxtutmaning måste vi se till att våra regler inte har fått några oavsiktliga konsekvenser.

"En lärdom av krisen är att vi hade tillsynsmyndigheter fokuserade på smala områden av finansiell verksamhet. Det ägnades för lite uppmärksamhet åt hur alla dessa sektorer var sammanlänkade. Det är faktiskt därför vi inrättade European Systemic Risk Board: för att fokusera på finansinstitutens kollektiva beteende; de ​​potentiella följdeffekterna dem emellan; och hur finanssektorn kan påverka och påverkas av den bredare ekonomin.

"I goda tider behöver vi överblicken - makrosynen - för att luta mot vinden, för att ifrågasätta rådande trender och förhindra uppbyggnad av systemrisker. I mer utmanande ekonomiska tider, som de vi nu står inför, är det motsatta sant.

"Alla är överens om att finansiell stabilitet är en förutsättning för hållbar tillväxt. Men det är också sant att man inte kan ha finansiell stabilitet på en hållbar basis utan tillväxt. Bristen på stark tillväxt är i sig det största hotet mot långsiktig stabilitet i EU.

"Så ja, vi måste hitta rätt balans mellan att hantera risk och möjliggöra investeringar. Det betyder inte att vi försvagar ramverket, arkitekturen, som har gjort vårt finansiella system starkare och mer motståndskraftigt. Vad det betyder är att vi bör ta ett steg tillbaka och titta på våra regler i omgången för att se till att när du slår ihop alla prickar, att deras kombinerade effekt inte hindrar tillväxten.

"Sju år efter Lehman Brothers kollaps tycker jag att det därför är rimligt att fråga sig om våra viktigaste antaganden om finansiellt beteende och ekonomisk tillväxt har förverkligats. Förväntade vi oss den tillväxtnivå vi för närvarande upplever? Förväntade vi oss att bankerna skulle dra sig ur market making-aktivitet snarare än att prissätta den igen?

"Det är därför jag har lanserat en uppmaning till bevis som kommer att löpa fram till slutet av detta år på den kumulativa effekten av regler inom sektorn för finansiella tjänster. Regelmässig konsekvens, koherens och säkerhet är nyckelfaktorer för investerares beslutsfattande. Om hårda bevis visar att det finns onödiga regleringsbördor som skadar vår förmåga att investera, om det finns dubbleringar och inkonsekvenser skulle vara beredda att förändra saker och ting.

"Separerat från denna övning har vi redan lanserat en översyn av effekten av CRR. Jag vill undersöka hur dessa förändringar har påverkat bankernas förmåga att låna ut till företag, infrastrukturutveckling och andra långsiktiga investeringsprojekt. I synnerhet skulle jag vilja veta hur alla de senaste förändringarna har påverkat bankernas förmåga att stödja lokala företag.

"Som ni vet, bygger vi på Europeiska centralbankens arbete och med råd från Europeiska bankmyndigheten, arbetar vi också för att återlansera europeiska värdepapperiseringsmarknader som en av kapitalmarknadsunionens tidiga åtgärder. Vi gör detta för att hjälpa till att diversifiera finansieringskällorna, frigöra banklån till den bredare ekonomin och öka mängden krediter som är tillgängliga.

"Detta är inte för att uppmuntra en återgång till de gamla dåliga sätten som misskrediterade värdepapperisering i det förflutna. Det vi föreslår är ett nytt ramverk för att uppmuntra användningen av enkla, transparenta och standardiserade värdepapperiseringar. Detta kommer att definiera en uppsättning kriterier och tillämpa lägre kapitalkrav när en värdepapperisering uppfyller dessa kriterier. Genom att tillhandahålla denna tydliga definition av enkla, transparenta och standardiserade värdepapperiserade produkter kan vi stödja investerarnas administrativa börda och underlätta den administrativa bördan. värdepapperiseringsmarknaden till nivåerna före krisen, skulle det uppgå till ytterligare 100 miljarder euro i investeringar för ekonomin.

"Vi vill också stödja Junckers investeringsplan genom att göra investeringar i infrastruktur mer attraktiva för institutionella investerare. Vi kommer att skapa en tillgångsklass för infrastrukturinvesteringar och sänka kapitalkraven i samband med den med 30%.

"Dessa initiativ är bara några av de första åtgärderna för att bygga en kapitalmarknadsunion. Enkelt uttryckt syftar CMU till att koppla sparande till tillväxt, och bredda de finansieringsmöjligheter som är tillgängliga för europeiska företag så att de kan växa och skapa jobb i Europa.

"Ett mer diversifierat finansiellt system kommer också att hjälpa oss att hantera finansiella kriser bättre i framtiden. En ekonomi som är starkt beroende av bankfinansiering – som Europa traditionellt har varit – kommer att drabbas hårt om det blir en sammandragning i den sektorn. Det är förstås precis vad vi har sett i EU under de senaste åren. En välreglerad kapitalmarknadsunion kommer att innebära bättre gränsöverskridande riskdelning via kapitalmarknader och EU:s källor kommer att öka fördelningen av källor till EU:s kapitalmarknader. finansiell stabilitet i EU som helhet Jag har blivit mycket uppmuntrad av det stöd jag har haft för den i alla 28 medlemsländer och i Europaparlamentet – både för de kortsiktiga prioriteringarna och för den långsiktiga ambitionen.

"Idag är ett bra tillfälle att blicka tillbaka och reflektera över de framsteg som har gjorts med bankunionen under det gångna året. Men det är också ett bra tillfälle att blicka framåt och fundera över de utmaningar som återstår. Vilka ytterligare steg behöver vi ta för att stärka bankunionen? Hur fungerar SSM och ESRB som vi hade hoppats – och jag kommer att se över hur både nästa år och makroreglering fungerar? plats som stöder tillväxt och finansiell stabilitet Hur kan vi bygga en kapitalmarknadsunion som kommer att öka finansieringen för europeiska företag och hjälpa till att sprida finansiella risker?

"Under det kommande året har vi planerade åtgärder inom alla dessa områden. Vi har en stark grund att bygga på. Min uppgift nu är att bygga en starkare och djupare inre marknad för kapital, att stärka bankunionen, att bygga en mer motståndskraftig banksektor för att upprätthålla finansiell stabilitet och för att stödja tillväxt i hela EU. Jag ser fram emot att rapportera tillbaka om vårt gemensamma tvåårsjubileum nästa år."