#UKBudget: Storbritannien ser svag tillväxt, mer låna, men Hammond säger att han kommer att spendera

Brexit-bundna Storbritannien sänkte sina ekonomiska tillväxtprognoser och ökade sina låneplaner under 2020-talet, men förbundskansler Philip Hammond tillkännagav ett antal utgiftssteg som syftade till att vinna tillbaka väljare, skriva William Schomberg, David Milliken och William James.

Men Hammond såg avslappnad ut och skämtade när han sa att han skulle erbjuda hjälp till väljarna genom att avskaffa en fastighetsskatt för 80 % av förstagångsköparna, hålla en frysning av bränsleskatten och spendera mer på sjukvården.

Han åtog sig också 44 miljarder pund - 15 miljarder av det nya pengar - under fem år för att leverera 300,000 2020 nya bostäder per år i mitten av XNUMX-talet, för att åtgärda Storbritanniens akuta bostadsbrist.

Efter att Brexit-anhängare kritiserade honom för att ha svältit ut ministrar av medel för att förbereda sig för att lämna EU, öronmärkte han ytterligare 3 miljarder pund för brexitberedskap.

Hammond sa att han höll fast vid de konservativas prioritet sedan han kom till makten 2010 för att fixa de offentliga finanserna.

"Vi tog över en ekonomi med det högsta budgetunderskottet i vår fredstidshistoria", sa han till parlamentet.

"Sedan dess, tack vare det brittiska folkets hårda arbete, har det underskottet minskat och nästa år kommer att vara under 2%. Men vår skuld är fortfarande för hög, säger han.

Trots det budskapet sa Storbritanniens officiella budgetvakt att utgiftsplanerna för de kommande två åren var en "betydande giveaway".

"Kanslaren har varit djärvare än vad allmänt förväntats och har böjt sig för trycket för att lätta på den kortsiktiga takten i den finanspolitiska konsolideringen," sa Samuel Tombs, ekonom på Pantheon Macroeconomics.

Sterling föll initialt när Hammond tillkännagav de dystra prognoserna för ekonomin - som står i kontrast till starkare tillväxt i många andra rika nationer - men steg senare för att nå en tre veckors högsta mot US-dollarn GBP =.

I en tid då inflationen har stigit kraftigt och lönerna bara har vuxit långsamt är många väljare arga över åratal av utgiftsnedskärningar för vissa offentliga tjänster.

"Vi förstår frustrationen hos familjer där de verkliga inkomsterna är under press," sade Hammond och lovade att minska förseningarna i att ta emot bidragsbetalningar som många familjer har drabbats av under förändringar av välfärdssystemet.

Men begränsningarna för Hammond var tydliga när han sa att krigskistan han håller i reserv för att hjälpa ekonomin - och möjligen de konservativa före nästa val som väntas 2022 - hade nästan halverats i storlek till 14.8 miljarder pund, med större delen av träffen kommer från de lägre tillväxtprognoserna.

Storbritanniens budgetprognosmakare räknar nu med att bruttonationalprodukten kommer att växa med 1.5 % under 2017, jämfört med en prognos på 2.0 % som gjordes i mars, vilket återspeglar en avmattning i år då Brexit-omröstningen vägde.

Kontoret för budgetansvar sänkte också sina BNP-tillväxtprognoser 2019 och 2020 till 1.3 % båda åren, ned från 1.7 % och 1.9 % tidigare. För 2021 och 2022 sågs den ekonomiska tillväxten fortfarande svag med 1.5 respektive 1.6 %.

"Det finns ett erkännande från OBR att tillväxtutsikterna är svåra i en tid då världsekonomin åtnjuter en synkroniserad uppgång. Tyskland har en högkonjunktur och till och med Italien växer snabbare än Storbritannien, säger Chris Scicluna, Daiwa Capital Markets Europe.

OBR:s dystrare syn på tillväxt baserades till stor del på en nedskärning av dess prognoser för produktivitet, akilleshälen i Storbritanniens ekonomi sedan den globala finanskrisen, på grund av brister i kompetensutbildning och infrastruktur.

"Den ihållande svaga produktivitetstillväxten bådar inte gott för Storbritanniens tillväxtpotential under de kommande åren", heter det.

OBR förväntade sig nu att Storbritannien skulle låna mindre i år och nästa men mer under de följande åren när nedgången i ekonomin biter på.

Det beräknade budgetunderskottet på 1.3 % av BNP under räkenskapsåret 2021/22 var nästan dubbelt så mycket som tidigare uppskattning.

Paul Johnson, chef för Institute for Fiscal Studies, sa att Hammonds mål att eliminera budgetunderskottet i mitten av nästa decennium verkade allt svårare. "Det ser verkligen ganska tufft ut och osannolikt för mig nu," sa han.

Före förra årets Brexit-omröstning hade Storbritannien siktat på att redovisa ett budgetöverskott i slutet av detta decennium, i sig en försening från ett ursprungliga mål att fixa de offentliga finanserna till 2015.

Det fanns några bättre nyheter för de offentliga finanserna - Storbritanniens skuld förväntades nå en topp på 86.4 procent av BNP i år - ungefär dubbelt så högt som nivån före den globala finanskrisen - innan den sjunker under de kommande åren.

Men OBR-prognosmakarna kopplade fallet till stor del till försäljningen av aktier i den statliga banken RBS (RBS.L) och en bokföringsväxling för att få bort bostadsrättsskulder från statens böcker.

Dela den här artikeln: