EU
#UKProduktiviteten tar fart kraftigt under andra halvan av 2017
Storbritannien noterade sin starkaste produktivitetstillväxt på mer än ett decennium under andra halvan av 2017, med hjälp av ett starkt fjärde kvartal, men ekonomer sa att förbättringen sannolikt inte skulle visa sig vara en vändpunkt för en av ekonomins viktigaste svaga punkter, skriver David Milliken.
Produktivitetstillväxten i de flesta avancerade ekonomierna har varit dålig sedan finanskrisen 2008 och i Storbritannien har den varit särskilt svag, växt med mindre än 2 % totalt under det senaste decenniet och verkat som ett stort drag på lönerna.
Fredagens siffror från Kontoret för nationell statistik visar en markant förbättring från den tidigare trenden.
Den ekonomiska produktionen per arbetad timme steg med 0.7 % under fjärde kvartalet 2017, över dess långsiktiga genomsnitt men en nyans mindre än först beräknat i februari.
Produktivitetstillväxten under tredje kvartalet reviderades upp något till 1.0 %.
Vinsterna berodde dock till stor del på en kraftig minskning av antalet arbetade timmar – något som visade sig vara ett tillfälligt fenomen när det senast ägde rum 2011.
Officiella prognosmakare sa förra månaden att de antog att förbättringen i preliminära data inte skulle hålla.
"Den kraftiga förbättringen av produktiviteten under andra halvan av 2017 kom mitt i en överraskande minskning av antalet arbetade timmar under både tredje och fjärde kvartalet ... och kan ha överskattat den underliggande förbättringen," sa Howard Archer på ekonomisk konsultfirma EY ITEM Club.
Den brittiska ekonomiska produktiviteten liknar Kanadas men cirka 25 % svagare än i USA, Tyskland och Frankrike. Ekonomer skyller en blandning av låga företagsinvesteringar, dålig ledning och dålig teknisk kompetensutbildning för bristen.
Skador på finanssektorn från krisen 2008-09, en minskning av oljeproduktionen i Nordsjön och en stor ökning av antalet personer i relativt lågavlönat arbete har också identifierats som faktorer av Bank of England och akademiska forskare.
Ihållande svag produktivitetstillväxt är en stor anledning till att BoE har sagt att det förmodligen kommer att behöva höja räntorna under de närmaste åren, trots vad man förväntar sig att bli en trög ekonomi när Storbritannien lämnar EU.
De flesta ekonomer förväntar sig att BoE kommer att höja räntorna nästa månad för bara andra gången sedan finanskrisen.
Enhetsarbetskostnaderna var 2.1 % högre än ett år tidigare under fjärde kvartalet 2017, den största årliga ökningen sedan årets första tre månader.
"Detta är viktigt eftersom det är en antydan om att ett inhemskt genererat pristryck håller på att byggas upp, vilket kan stödja argumentet för ytterligare indragning av penningpolitiska anpassningar", säger Alan Clarke, räntestrateg på Scotiabank.
Dela den här artikeln:
-
Tobak4 dagar sedan
Bytet från cigaretter: hur kampen för att bli rökfri vinner
-
Azerbaijan4 dagar sedan
Azerbajdzjan: En nyckelspelare i Europas energisäkerhet
-
Kina och EU4 dagar sedan
Myter om Kina och dess teknikleverantörer. EU-rapporten bör du läsa.
-
Kazakstan5 dagar sedan
Kazakstan, Kina Inställd på att stärka allierade relationer