Den skuldtyngda kinesiska fastighetsjätten Evergrande har beordrats att likvidera av en domstol i Hong Kong

Med mer än 300 miljarder dollar (236 miljarder pund) i skuld har företaget blivit ansiktet utåt för Kinas fastighetsproblem.

När Evergrande slutade betala sina skulder för två år sedan skakade det världens finansmarknader.

Domare Linda Chan sa att "nog är nog" eftersom utvecklaren i problem hela tiden misslyckades med att komma på ett sätt att omstrukturera sina räkningar.

När det gäller Evergrande sa dess verkställande direktör, Shawn Siu, att flytten var "beklaglig" men att verksamheten fortfarande kommer att drivas på Kinas fastland.

I ett uttalande sa han också att företagets filial i Hongkong var skild från dess kinesiska verksamhet.

Det är ännu inte klart hur beslutet kan påverka Evergrandes bostadsbyggande, men många människor som köpt bostäder från företaget väntar redan på sina nya hem på grund av krisen.

Folk i Kina har använt sociala medier som Weibo för att ventilera sin ilska mot företag som Evergrande, och Peking har försökt att lugna allmänhetens rädsla för bostadsmarknaden.

Annons

Det kommer troligen att ske fler förändringar på Kinas finansmarknader efter domstolens dom. Detta kommer i en tid då regeringen försöker stoppa en börsförsäljning.

Ungefär en fjärdedel av världens näst största ekonomi kommer från Kinas fastighetsmarknad.

Efter att nyheten kom ut på måndagen föll Evergrande-aktien med mer än 20 % i Hong Kong. Handeln med aktierna har stoppats tills vidare.

När ett företag går i likvidation tas dess tillgångar bort och säljs av. Därefter kan pengarna användas för att betala av räkningar.

Före dagens beslut undertecknade Kinas högsta domstol och justitiedepartementet i Hongkong ett avtal som låter civila och kommersiella beslut mellan Kina och Hongkong erkännas och verkställas av varandra. Detta avtal träder i kraft idag.

Men den kinesiska regeringen kanske beslutar att inte följa denna process, och konkursbeslutet betyder inte alltid att Evergrande kommer att misslyckas och läggas ner.

Det var en av dess investerare, Hong Kong-baserade Top Shine Global, som väckte ärendet i juni 2022. De sa att Evergrande hade brutit en affär om att köpa tillbaka aktier.

Men vad de ska betala är en mycket liten del av vad Evergrande är skyldig.

Merparten av pengarna som Evergrande är skyldig är långivare i Kina, som inte har många lagliga sätt att få tillbaka sina pengar.

Utländska obligationsinnehavare, å andra sidan, kan ta sina fall till domstolar utanför Kinas fastland. Vissa har valt Hong Kong, där Evergrande och andra utvecklare är listade, som sin valplats.

Efter ett beslut om likvidation kommer inte längre styrelseledamöterna i ett företag att ha ansvaret.

Derek Lai, global insolvensledare på professionella tjänsteföretag Deloitte, säger att domstolen sannolikt kommer att välja en provisorisk likvidator. Denna person kan vara en statlig anställd eller en partner från ett professionellt företag.

En formell likvidator kommer att väljas inom några månader, efter samtal med borgenärer.

Medan "ett land, två system" är en slogan, finns de flesta av Evergrandes tillgångar på det kinesiska fastlandet, där det finns tuffa problem med vem som har makten.

Domstolarna i Kina och Hongkong har kommit överens om att erkänna utnämningen av likvidatorer. Men Lai säger att så vitt han vet har "bara två av sex ansökningar" godkänts av domstolar i tre testområden på Kinas fastland.

Det kinesiska kommunistpartiet vill också behålla utvecklare i affärer så att människor som köpt bostäder innan byggstart kan få vad de betalat för.

Med andra ord kunde Peking välja att ignorera domstolsbeslutet från Hongkong.

Dessutom är det inte troligt att utländska låntagare kommer att få sina pengar före fastlandets fordringsägare.

Det finns ett starkt budskap från domare Chans beslut, även om de inte följs i Kina. Detta visar andra utvecklare och fordringsägare vad de kan ha att göra med.

Dela den här artikeln: