#ECForecast Vinter 2016 Ekonomisk prognos: Klarar nya utmaningar

Kommissionens vinterprognos visar att de övergripande tillväxtutsikterna har förändrats lite sedan hösten men att risken för att tillväxten kan bli sämre än prognostiserat har ökat, främst till följd av externa faktorer. I euroområdet beräknas tillväxten öka till 1,7 % i år från 1,6 % förra året och stiga till 1,9 % 2017. EU:s ekonomiska tillväxt förutspås förbli stabil på 1,9 % detta år och stiger till 2,0 % nästa år.

Vissa faktorer som stödjer tillväxten förväntas nu bli starkare och hålla längre än vad som tidigare antagits. De inkluderar låga oljepriser, gynnsamma finansieringsvillkor och eurons låga växelkurs. Samtidigt blir riskerna för ekonomin mer uttalade och nya utmaningar dyker upp: långsammare tillväxt i Kina och andra tillväxtmarknadsekonomier, svag global handel samt geopolitisk och politisk osäkerhet.

Valdis Dombrovskis, vice ordförande för euron och social dialog, sa: "Europa fortsätter sin återhämtning, med tillväxt i stort sett i linje med vår tidigare prognos i höstas. Vi måste förbli uppmärksamma. Europas måttliga tillväxt står inför ökande motvind, från långsammare tillväxt på tillväxtmarknader som Kina, till svag global handel och geopolitiska spänningar i Europas grannskap. Det är viktigt att fortsätta strukturella reformer som kan hjälpa våra ekonomier att växa, stå emot chocker i framtiden och förbättra arbetstillfällena för vår befolkning."

Pierre Moscovici, kommissionsledamot med ansvar för ekonomiska och finansiella frågor, skatter och tullar, sa: "Den europeiska ekonomin klarar nya utmaningar i vinter, med stöd av billig olja, euroräntan och låga räntor. Icke desto mindre utgör den svagare globala miljön en risk och innebär att vi måste vara dubbelt vaksamma. Det finns mer arbete att göra för att stärka investeringar, förbättra vår konkurrenskraft på ett smart sätt och slutföra jobbet med att fixa våra offentliga finanser."

En brett baserad återhämtning i medlemsstaterna

Annons

Under 2015 ökade den ekonomiska produktionen antingen eller var stabil i alla medlemsstater. Till 2017 förväntas ekonomierna i alla medlemsstater att expandera. BNP-tillväxttakten kommer dock att fortsätta att skilja sig väsentligt både på grund av strukturella drag och olika konjunkturlägen.

Den privata konsumtionen förväntas förbli den främsta drivkraften för tillväxten i år och nästa år, med stöd av en förbättrad arbetsmarknad och växande reala disponibla inkomster. Investeringarna bör också successivt gynnas av ökande efterfrågan, förbättrade vinstmarginaler, gynnsamma finansieringsvillkor och successivt lägre tryck att skuldsanera.

Arbetsmarknadsvillkoren fortsätter att förbättras

Sysselsättningen bör fortsätta att öka blygsamt. Arbetslösheten väntas fortsätta att falla, om än i en långsammare takt än förra året. Nedgången bör vara mer uttalad i de medlemsstater där arbetsmarknadsreformer har genomförts. Arbetslösheten i euroområdet förväntas falla från 11 % 2015 till 10,5 % 2016 och 10,2 % 2017. I EU bör arbetslösheten sjunka från 9 % 5 till 2015 % i år och 9,0 % nästa.

Mer stödjande finanspolitisk inriktning; underskotten minskar ytterligare

Det aggregerade offentliga underskottet i euroområdet väntas minska ytterligare tack vare en starkare ekonomisk aktivitet och, i mindre utsträckning, lägre ränteutgifter.

I euroområdet förväntas det offentliga underskottet ha sjunkit till 2,2 % av BNP 2015 (EU 2,5 %) och bör sjunka ytterligare till 1,9 % av BNP i år (EU 2,2 %). och 1,6 % av BNP 2017 (EU 1,8 %). Euroområdets finanspolitiska inriktning förväntas bli något mer stödjande för den ekonomiska återhämtningen i år. Inom EU kommer det att förbli i stort sett neutralt. Skuldkvoten i euroområdet förutspås sjunka från sin topp på 94,5 % 2014 (EU 88,6 %) till 91,3 % 2017 (EU 85,7 %).

Ytterligare nedgång i oljepriserna driver tillfälligt ner inflationen

Den årliga inflationen i euroområdet var bara något över noll mot slutet av 2015, främst på grund av ett ytterligare fall i oljepriserna. Konsumentprishöjningarna i euroområdet förväntas förbli mycket låga under första halvåret och bör börja ta fart under andra halvåret när effekterna av det kraftiga oljeprisfallet avtar. För 2016 som helhet prognostiseras nu euroområdets årliga inflation till endast 0,5 %, delvis på grund av att lönetillväxten är fortsatt dämpad. Inflationen förväntas stiga gradvis och nå 1,5 % 2017 när högre löner, högre inhemsk efterfrågan och en måttlig ökning av oljepriserna ökar pristrycket.

Exporten är motståndskraftig mot ytterligare nedgång i den globala tillväxten

Med tanke på försämringen av de globala ekonomiska utsikterna bedöms återhämtningen av världsekonomin (exklusive EU) nu bli långsammare än väntat under hösten. Faktum är att den globala tillväxten under 2015 kommer att ha varit den svagaste sedan 2009. Exporttillväxten i euroområdet bör accelerera under loppet av 2016 efter en dämpning under andra halvåret 2015. Detta beror på eftersläpande effekter från eurons tidigare depreciering, lägre enhetsarbetskostnader och en gradvis ökning av utländsk efterfrågan.

Outlook är föremål för ökade risker

De ekonomiska utsikterna är fortfarande mycket osäkra och de totala riskerna ökar. Dessa inkluderar lägre tillväxt på tillväxtmarknader, en oordnad anpassning i Kina och möjligheten att ytterligare räntehöjningar i USA kan orsaka störningar på finansmarknaderna eller skada sårbara tillväxtekonomier och tynga utsikterna. Ett ytterligare fall i oljepriset kan också ha en negativ effekt på oljeexporterande länder och minska efterfrågan på EU:s export. Risker inom EU kan också påverka förtroendet och investeringarna. Å andra sidan kan kombinationen av nuvarande stödjande faktorer leda till större fart än väntat, särskilt om investeringarna skulle återhämta sig.