#ECB: Banker måste tillåtas fallera

Danièle Nouy, ​​ordförande för ECB:s tillsynsråd, säger att stora framsteg har gjorts för att uppnå bankernas säkerhet och sundhet. Nouy sa att fördelarna med att ta ett europeiskt perspektiv är att skörda fördelar, vilket gör det möjligt för tillsynsmyndigheter att upptäcka vanliga problem och risker tidigare. Hon använde tillfället var ett tillfälle för tillsynsmyndigheten att upprepa att banker bör tillåtas gå i konkurs, skriver Catherine Feore.

Genom att vara ett steg bort från nationella intressen hävdar hon att de europeiska tillsynsmyndigheterna kan vara både hårda och rättvisa. Förutom att sträva efter att göra banksektorn säkrare säger Nouy att tillsyn hjälper till att bereda marken för en verklig europeisk bankmarknad som "kommer att utlösa gränsöverskridande konsolidering förr snarare än senare." Handledaren talade om en Reuters konferens (5 september)

Synd för att lyckas

Förvaltningsrådets ordförande sa att samtidigt som hon strävar efter en välfungerande marknad, misslyckas företag då och då och att detta är lika sant för banker som för alla andra företag:

"Medan vår uppgift är att bidra till banksystemets säkerhet och sundhet, bör vi inte förhindra att varje bank går omkull. Om en bank håller sig till en ohållbar affärsmodell eller tar okloka investeringsbeslut kan den hamna i problem och till och med misslyckas. Misslyckande är alltid smärtsamt men under vissa omständigheter kan det inte undvikas.”

De nödvändiga verktygen för att hantera bankkonkurser finns på plats

Nouy påminde om att för att skydda den finansiella stabiliteten och undvika en systemkris, stödde regeringar ofta banker som fallerade med skattebetalarnas pengar:

Annons

"Det här blåste enorma hål i statsbudgetar och satte alla felaktiga incitament för banker och investerare. Bankerna var övertygade om att de skulle räddas om saker gick fel och hade ett incitament att ta för mycket risk.”

"Bail-in" är huvudkärnan i det nya sättet att lösa fallande banker och skydda skattebetalarna i framtiden. Nouy sa att när obligationsinnehavare tjänar avkastningen i goda tider; de måste också acceptera förlusterna i dåliga tider. Med tanke på nyligen ingripande i Italien sa Nouy att icke-professionella investerare inte bör investera i instrument som avsevärt kan äventyra deras finansiella ställning.

Utsikt från andra sidan dammen

Neil Kashkari, president för Federal Reserve Bank of Minneapolis och medlem av Federal Open Market Committee, är kritisk till "bail-in"-metoden och säger att den inte är en ersättning för adekvat bankkapital.

Kashkari befann sig i stormens öga 2007/8 och är en av huvudarkitekterna bakom det amerikanska TARP (Troubled Asset Recovery Programme) som användes för att rekapitalisera fallerande banker.

I en senaste artikeln för Wall Street Journal uttryckte sin skepsis över borgen i mekanismen. Kashkari skrev:

"Under de senaste veckorna [efter spanska och italienska bankkonkurser] har fyra europeiska bankkonkurser visat att ett kännetecken för regelverket efter krisen helt enkelt inte kan skydda allmänheten. Det finns inget behov av mer bevis: "bail-in debt" förhindrar inte räddningsaktioner. Det är dags att erkänna detta och gå över till en enklare lösning som fungerar: mer gemensamt kapital.”

Kashkari sa att borgen i skuld var tänkt som en elegant lösning på problemet med "för stort för att misslyckas". När en bank råkade i problem kunde tillsynsmyndigheter utlösa en konvertering av skuld till eget kapital: "Obligationsinnehavare skulle ta förlusterna. Företaget skulle rekapitaliseras. Skattebetalarna skulle skonas.”

Kashkari upprepar att endast en tillräcklig mängd eget kapital verkligen kommer att förhindra, om inte ta bort behovet av skattebetalarnas ingripande:

"Stora banker måste kunna stå emot förluster på cirka 20%, enligt en analys från 2015 av Federal Reserve. Men de har bara ungefär hälften så mycket i eget kapital eftersom tillsynsmyndigheter generöst har antagit att obligationsinnehavare skulle ta förluster. Italien visar att detta är önsketänkande. Too big to fail lever och mår bra, och skattebetalarna är på hugget.”

Dela den här artikeln: