ECB: Att sänka räntorna?

Euroområdet lider av en djupgående malhaise i försöken att ta sig ur lågkonjunkturen och har sett en försämrad stämning bland företag och konsumenter sedan mars, efter att en optimistisk start på året störts av turbulensen i Cypern och Italien.
Förtroendet för eurozonens ekonomi sjönk ytterligare i april, visade statistik, vilket stärker argumenten för en räntesänkning denna vecka av Europeiska centralbanken.

Moralen i de 17 länder som omfattar landet sjönk med 1.5 procentenheter till 88.6, meddelade Europeiska kommissionen på måndagen – värre än den nedgång till 89.3 som förväntades av ekonomer som Reuters tillfrågat.

"Vi når en botten och marknaden satsar på att ECB sänker räntorna för att lyfta ekonomin", sade Steen Jakobsen, chefekonom på Saxo Bank. "Men lägre räntor kommer inte att lösa eurozonens problem, vi behöver strukturreformer och att företag investerar igen."

Pessimismen slog till även i Tyskland, som har presterat bättre än de flesta under krisen, där den ekonomiska stämningen försämrades med 2.3 procentenheter. Moralen sjönk också i Frankrike och Italien, vilket innebär att euroområdets tre största ekonomier alla upplever en markant nedgång i det förtroende som är avgörande för att få produktionen i euroområdet att växa igen.

Förtroendet sjönk över hela regionen från industri till detaljhandel, och sentimentet inom tjänstesektorn sjönk med 4.1 procentenheter.

Kommissionens mått på euroområdets konjunkturcykel minskade med 0.18 poäng till -0.93, lägre än de -0.89 nivåer som ekonomer förväntat sig.

Många förväntar sig att ECB sänker räntorna för att sänka kostnaden för upplåning och bidra till att förbättra moralen.

En majoritet av ekonomer förväntar sig att en sänkning med 25 punkter denna torsdag, enligt en Reuters-undersökning förra veckan, kommer att ta upp bankens huvudsakliga refinansieringsränta till en rekordlåg nivå på 0.5 procent.

Tysklands ekonomiska motståndskraft och reformer i södra Europa sådde hopp i början av året om att blocket skulle kunna ta sig ur recessionen före slutet av 2013, men en rörig räddningsaktion på Cypern och Italiens ofullständiga februarival, som inte ledde till en regering förrän i slutet av april, har tyngt förtroendet.

Frankrikes svaga ekonomi och offentliga konton är också ett problem.

Samtidigt har budgetnedskärningar varit centrala för eurozonens strategi för att övervinna en treårig statsskuldkris, men de anklagas också för en skadlig cykel där regeringar skär ner, företag säger upp personal, européer köper mindre och unga människor har föga hopp om att hitta ett jobb.

Förlamande nivåer av arbetslöshet och våldsutbrott i södra Europa tvingar nu till att tänka om, men det råder splittring om hur långt målen ska mildras.

"Om ECB lättar på penningpolitiken och Europeiska kommissionen planerar en långsammare takt i den finanspolitiska konsolideringen, kan euroområdets ekonomi fortfarande komma ur recessionen senare i år", säger Martin van Vliet, ekonom på ING.

"Men det bräckliga förtroendet tyder på att en eventuell ekonomisk återhämtning sannolikt skulle bli långsam, och till stor del anförtros kärnländerna", sa han.

Spanien, eurozonens fjärde största ekonomi, meddelade förra veckan att dess ekonomi kommer att krympa mer än vad som ursprungligen förväntats i år och att budgetunderskottet kommer att bli högre än utlovat.

Anna van Densky

Dela den här artikeln: