NextGenerationEU: Europeiska kommissionen samlar in ytterligare 10 miljarder euro i en framgångsrik tredje obligation för att stödja Europas återhämtning

Europeiska kommissionen har utfärdat ytterligare 10 miljarder euro för att stödja Europas återhämtning från coronakrisen och dess konsekvenser, i en tredje NextGenerationEU-obligation sedan programmets start i mitten av juni. Kommissionen utfärdade en 20-årig obligation med förfallodag den 4 juli 2041, vilket välkomnades av marknaden med ett mycket starkt intresse, med böcker nära 100 miljarder euro.

Tack vare den nästan 10-faldiga överteckningen – ett bevis på det fortsatta starka intresset från investerare – har kommissionen erhållit mycket gynnsamma prisvillkor, i linje med det starka resultatet för NextGenerationEU-programmet hittills.

Detta var en transaktion med dubbla trancher och kommissionen tog in ytterligare 5.25 miljarder euro i 10-åriga back-to-back-lån med förfallodag den 22 april 2031 för sina program för Europeiska finansiella stabiliseringsmekanismen (EFSM) och makrofinansiellt bistånd (MFA).

Budget- och administrationskommissionär Johannes Hahn sa: "Den tredje NextGenerationEU-obligationen tar det totala insamlade beloppet för NextGenerationEU till 45 miljarder euro på fyra veckor. Detta är en mycket uppmuntrande start på NextGenerationEU:s finansieringsprogram. Det betyder att kommissionen är väl lämpad att stödja alla planerade NextGenerationEU-betalningar till medlemsländerna under sommaren, och därigenom stödja den ekonomiska och sociala återhämtningen.”

Detta är den tredje transaktionen under NextGenerationEU-programmet, efter den 20-åriga obligationen på 10 miljarder euro som kommissionen utfärdade den 15 juni 2021 och transaktionen med dubbla trancher på 15 miljarder euro – som bestod av en femårig obligation på 9 miljarder euro och en 6 miljarder euro. 30-årig obligation – från 29 juni.

Efter dagens (13 juli) transaktion har kommissionen hittills samlat in 45 miljarder euro under NextGenerationEU. Medlen kommer nu att användas för de första betalningarna under NextGenerationEU, under Recovery and Resilience Facility och olika EU-budgetprogram. De första utbetalningen under NextGenerationEU ägde rum redan i slutet av juni och genomfördes inom ramen för REACT-EU-programmet. De första betalningarna under återhämtnings- och motståndskraftsfaciliteten kommer att följa i sinom tid, efter rådets godkännande av de nationella återhämtnings- och motståndsplanerna (varav 12 redan har passerat detta stadium) och undertecknandet av respektive finansierings- och/eller låneavtal av EU:s medlemsländer och Europeiska kommissionen.

Dagens transaktion har också samlat in 5 miljarder euro som kommer att användas för att förlänga finansiellt stöd till Portugal och Irland i kölvattnet av finans- och statsskuldskrisen. Ytterligare 250 miljoner euro har samlats in för att finansiera ett lån till Jordanien under programmet för makroekonomiskt bistånd.

Annons

I slutet av 2021 förväntar sig kommissionen att ta upp cirka 80 miljarder euro i obligationer, som ska kompletteras med kortfristiga EU-räkningar, enligt finansieringsplan publicerades i juni 2021. Det exakta beloppet för både EU-obligationer och EU-räkningar kommer att bero på det exakta finansieringsbehovet, och kommissionen kommer att revidera sin första bedömning under hösten. På så sätt kommer kommissionen att kunna finansiera, under andra halvåret, alla planerade anslag och lån till medlemsländer under återhämtnings- och motståndskraftsfaciliteten, samt täcka behoven hos EU:s politik som får NextGenerationEU-finansiering.

Bakgrund

NextGenerationEU är ett tillfälligt återhämtningsinstrument på cirka 800 miljarder euro i löpande priser för att stödja Europas återhämtning från coronavirus-pandemin och hjälpa till att bygga ett grönare, mer digitalt och mer motståndskraftigt Europa.

För att finansiera NextGenerationEU kommer kommissionen – på uppdrag av EU – att höja från kapitalmarknaderna upp till cirka 800 miljarder euro fram till slutet av 2026. 421.1 miljarder euro kommer främst att vara tillgängliga för bidrag (under RRF och andra EU-budgetprogram); 385.8 miljarder euro för lån. Detta kommer att omvandlas till upplåningsvolymer på i genomsnitt cirka 150 miljarder euro per år.

Med tanke på volymen, frekvensen och komplexiteten i de kommande upplåningstransaktionerna kommer kommissionen att följa de bästa praxis som används av stora och frekventa emittenter och genomföra en diversifierad finansieringsstrategi.

Denna strategi presenterar en mångfald av instrument och tekniker, som går utöver den rygg-mot-rygg-strategi som kommissionen hittills har använt för att låna från marknaderna, inklusive inom ramen för SURE-programmet. Under de senaste 40 åren har Europeiska kommissionen drivit flera låneprogram för att stödja EU:s medlemsländer och tredjeländer. Alla dessa utlåningsverksamheter finansierades på back-to-back-basis, huvudsakligen genom syndikerade obligationsemissioner.

Tekniskt avsnitt

NextGeneration EU-obligation Den 20-åriga obligationen har en kupong på 0.45 % och fick en återköpsränta på 0.471 %, vilket ger en spread på +7 bps till mid-swappar, vilket motsvarar +53.1 räntepunkter över den 20-åriga Bund som förfaller i juli 2040. Den slutliga orderboken var nära 100 miljarder euro, vilket innebar att obligationen har övertecknats nästan 10 gånger. Detta slog ett nytt rekord, för den största orderboken någonsin för en ny 20-årig obligation. EFSM/MFA-obligation Den 10-åriga obligationen har en kupong på 0 % och fick en återköpsränta på -0.043 %, vilket ger en spread på -6 bps till mid-swappar, vilket motsvarar 30.1 bps under den 10-åriga Bund som förfaller i februari 2031 Den slutliga orderboken var över 51 miljarder euro, vilket innebar att denna obligation också har övertecknats nästan 10 gånger. De gemensamma huvudansvariga för denna transaktion var Barclays, BNP Paribas, BofA Securities, Citi och Commerzbank.

Mer information

Pressmeddelande första NextGenerationEU-obligation

Pressmeddelande Kommissionens första finansieringsplan

Frågor och svar diversifierad finansieringsstrategi

Faktablad - NextGenerationEU - Finansieringsstrategi

EU som låntagarwebbplats

Primary Dealer Network

Återhämtningsplan för Europa

Dela den här artikeln: